বিশ্বব্যাপী ধাতু বাজারে তীব্র অস্থিরতার পটভূমিতে, চীনের ক্ষমতা সীমা নীতির কঠোর সীমাবদ্ধতা এবং নতুন শক্তির চাহিদার ক্রমাগত সম্প্রসারণের কারণে অ্যালুমিনিয়াম শিল্প অনন্য অ্যান্টি-সাইক্লিকাল বৈশিষ্ট্য প্রদর্শন করেছে। ২০২৫ সালে, এই কৌশলগত ধাতুর বাজারের ভূদৃশ্য গভীর পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে, উৎপাদন ক্ষমতা সীমাবদ্ধতা, শক্তি রূপান্তর এবং ভূ-রাজনৈতিক নীতিগুলি একে অপরের সাথে জড়িত, যা সরবরাহ-চাহিদা ভারসাম্যের অধীনে একটি নতুন বিনিয়োগের দৃষ্টান্ত তৈরি করছে।
নীতিগত অনমনীয়তা তলানি তৈরি করে, যা চীনের উৎপাদন ক্ষমতার সর্বোচ্চ প্রভাবকে তুলে ধরে।
২০১৭ সালে ৪৫ মিলিয়ন টন/বছর উৎপাদন ক্ষমতার লাল রেখা বাস্তবায়নের পর থেকে, চীনে ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়াম উৎপাদন ক্ষমতার ব্যবহারের হার ৯৮% এর গুরুত্বপূর্ণ মূল্যে পৌঁছেছে। ২০২৫ সালের মার্চ পর্যন্ত, অভ্যন্তরীণ উৎপাদন ক্ষমতা ৪৫.১৭ মিলিয়ন টনে পৌঁছেছে এবং ইউনান এবং অভ্যন্তরীণ মঙ্গোলিয়ার মতো জলবিদ্যুৎ সমৃদ্ধ অঞ্চলগুলি ক্ষমতা প্রতিস্থাপনের প্রধান যুদ্ধক্ষেত্রে পরিণত হয়েছে। এটি লক্ষণীয় যে ইউনান অঞ্চলে জলবিদ্যুৎ সরবরাহের উপর মৌসুমী সীমাবদ্ধতা ক্রমশ প্রকট হয়ে উঠেছে - শুষ্ক মৌসুমে উৎপাদন হ্রাস দেশের পরিচালন ক্ষমতার ২০% প্রভাবিত করতে পারে। এই "আবহাওয়া নির্ভর" সরবরাহ মডেল স্থানীয় বাজারে দশ লক্ষ টন সরবরাহ-চাহিদার ব্যবধান তৈরি করেছে। একই সময়ে, বিদেশী উৎপাদন ক্ষমতা সম্প্রসারণ সংগ্রাম করছে, উচ্চ শক্তি ব্যয়ের কারণে ইউরোপ ধীর গতিতে উৎপাদন পুনঃসূচনা করছে এবং ভারত ও রাশিয়ার মতো দেশগুলি চীনের ক্ষমতা সীমার কারণে সৃষ্ট বিশ্বব্যাপী সরবরাহ সংকোচন পূরণ করতে সংগ্রাম করছে।
চাহিদার দিক থেকে কাঠামোগত পরিবর্তন, নতুন শক্তি ট্র্যাক মূল ইঞ্জিন হয়ে উঠছে।
চাহিদার দিকটি "দ্বৈত ট্র্যাক ড্রাইভ" বৈশিষ্ট্য উপস্থাপন করে: ঐতিহ্যবাহী ক্ষেত্রগুলিতে, চীনের অবকাঠামো উদ্দীপনা নীতিগুলি অতি-উচ্চ ভোল্টেজ এবং রেল পরিবহনের মতো নতুন অবকাঠামোর জন্য অ্যালুমিনিয়ামের চাহিদা বৃদ্ধিকে উৎসাহিত করে। আশা করা হচ্ছে যে সম্পর্কিত ক্ষেত্রগুলিতে অ্যালুমিনিয়াম ব্যবহারের অনুপাত 2025 সালের মধ্যে 15% বৃদ্ধি পাবে; উদীয়মান ক্ষেত্রগুলিতে, বৈদ্যুতিক যানবাহনের হালকা ওজন এবং ফটোভোলটাইক ইনস্টলড ক্ষমতা সম্প্রসারণ প্রধান বৃদ্ধি। তথ্য দেখায় যে প্রতি যানবাহনে নতুন শক্তির যানবাহনের অ্যালুমিনিয়াম ব্যবহার ঐতিহ্যবাহী জ্বালানি যানবাহনের তুলনায় 2-3 গুণ বৃদ্ধি পেয়েছে এবং ফটোভোলটাইক ফ্রেম এবং বন্ধনীর জন্য অ্যালুমিনিয়াম ব্যবহারের বার্ষিক যৌগিক বৃদ্ধির হার 26% এ পৌঁছেছে। আরও উল্লেখযোগ্য বিষয় হল যে শক্তি পরিবর্তনে অ্যালুমিনিয়ামের প্রতিস্থাপন প্রভাব ধীরে ধীরে উদ্ভূত হচ্ছে, এবং এর পরিবাহিতা এবং হালকা ওজনের সুবিধাগুলি তামার উপকরণের বাজার অংশকে হ্রাস করছে। JPMorgan ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে বিশ্বব্যাপী অ্যালুমিনিয়ামের চাহিদা বৃদ্ধির হার 2025 সালের মধ্যে 4% এ পৌঁছাবে, যা তামার 2.1% এর চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি।
মূল্যের খেলাগুলির তীব্রতা এবং পরিসরের দোলনের মধ্যে কাঠামোগত সুযোগের উত্থান।
অ্যালুমিনিয়ামের দামের বর্তমান কার্যক্রম তিনটি প্রধান বৈশিষ্ট্য উপস্থাপন করে: প্রথমত, LME অ্যালুমিনিয়ামের দাম $2700-2900/টনের মধ্যে ওঠানামা করে, যা সরবরাহ ঘাটতির প্রত্যাশা এবং ম্যাক্রো অনিশ্চয়তার মধ্যে টানাপোড়েনের প্রতিফলন ঘটায়; দ্বিতীয়ত, সাংহাই অ্যালুমিনিয়ামের অভ্যন্তরীণ দাম ইউনানে উৎপাদন বিধিনিষেধের প্রত্যাশা দ্বারা সমর্থিত, এবং 20000 চিহ্ন দীর্ঘ সংক্ষিপ্ত খেলার কেন্দ্রবিন্দুতে পরিণত হয়েছে; তৃতীয়ত, অ্যালুমিনার দামের ওঠানামা তীব্র হয়েছে, এবং গিনিতে বক্সাইট উৎপাদন ক্ষমতা বৃদ্ধি দেশীয় পরিবেশগত বিধিনিষেধের বিরুদ্ধে একটি হেজ তৈরি করেছে। মরগান স্ট্যানলি মডেল দেখায় যে সরবরাহে বড় ধরনের ব্যাঘাত ঘটলে, অ্যালুমিনিয়ামের দাম $3000/টন অতিক্রম করতে পারে, যখন বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক মন্দা $2000 এর মনস্তাত্ত্বিক স্তরে পৌঁছাতে পারে।
ঝুঁকি ম্যাট্রিক্স আপগ্রেড, চারটি প্রধান ভেরিয়েবল নিবিড়ভাবে ট্র্যাক করা প্রয়োজন
অ্যালুমিনিয়াম শিল্পে বিনিয়োগ করার সময় চারটি প্রধান ঝুঁকির বিষয় সম্পর্কে সতর্ক থাকা উচিত।
একটি হলো চীনের উৎপাদন ক্ষমতা নীতির সমন্বয়, যেখানে কার্বন নির্গমন বাণিজ্যের মাধ্যমে উচ্চ শক্তি গ্রহণকারী উৎপাদন ক্ষমতা দমনের দিকে মনোযোগ দেওয়া প্রয়োজন।
দ্বিতীয়টি হল বিশ্বব্যাপী জ্বালানির দামের ওঠানামা, এবং ইউরোপীয় প্রাকৃতিক গ্যাস সংকট এবং ইউনান জলবিদ্যুতের ভেজা থেকে শুষ্ক সময়ে রূপান্তর ব্যয়ের ধাক্কার কারণ হতে পারে।
তৃতীয়ত, বাণিজ্য নীতিতে পরিবর্তন আসছে, এবং চীন থেকে অ্যালুমিনিয়াম পণ্যের উপর বারবার মার্কিন শুল্ক আরোপের ঝুঁকি রয়েছে।
চতুর্থটি হল রিয়েল এস্টেট চেইনের টানা প্রভাব, এবং চীনা রিয়েল এস্টেট বাজারের সমন্বয় নির্মাণ অ্যালুমিনিয়ামের চাহিদা 8% -10% সংকোচনের কারণ হতে পারে।
কৌশলগত পরামর্শ: নিশ্চিততা উপলব্ধি করুন এবং কাঠামোগত ঝুঁকি এড়িয়ে চলুন
১. উৎপাদন ক্ষমতার কঠোর লক্ষ্য: ইউনান এবং জিনজিয়াংয়ের মতো কম খরচের অঞ্চলের নেতৃস্থানীয় উদ্যোগগুলিতে মনোনিবেশ করুন, যাদের উৎপাদন ক্ষমতা স্থিতিশীলতা জলবিদ্যুতের সীমাবদ্ধতার কারণে দুর্লভ।
২. নতুন এনার্জি ট্র্যাকের লেআউট: ফটোভোলটাইক ফ্রেম এবং ব্যাটারি ট্রের মতো উচ্চ মূল্য সংযোজন উপকরণ সরবরাহকারীদের অগ্রাধিকার দেওয়া হবে।
৩. হেজিংয়ের সুযোগ: ইলেক্ট্রোলাইটিক থেকে লাভ লক করুনঅ্যালুমিনিয়াম উৎপাদনঅ্যালুমিনার মূল্য সংশোধনের সময়।
৪. ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি হেজিং: গিনি বক্সাইট প্রকল্পের অগ্রগতির দিকে মনোযোগ দিন এবং একক সরবরাহ উৎস থেকে ঝুঁকি এড়িয়ে চলুন।
২০২৫ সালের দিকে এসে, অ্যালুমিনিয়াম বাজার ঐতিহ্যবাহী চক্রাকার পণ্য থেকে কৌশলগত উদীয়মান উপকরণে রূপান্তরিত হচ্ছে। চীনের উৎপাদন ক্ষমতা নীতির ক্রমাগত প্রচেষ্টা এবং বিশ্বব্যাপী শক্তি রূপান্তরের গভীর প্রচারণা এই ধাতুটিকে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে প্রতিরোধী এবং প্রবৃদ্ধির প্রিমিয়াম উভয়ই উপভোগ করেছে। বিনিয়োগকারীদের নীতিগত অনমনীয়তা, শক্তি সুরক্ষা এবং চাহিদা পরিবর্তনের ত্রিমাত্রিক স্থানাঙ্কে সর্বোত্তম ঝুঁকি ফেরত অনুপাত বরাদ্দ পরিকল্পনা খুঁজে বের করতে হবে।
পোস্টের সময়: মে-২০-২০২৫