Ⅰ. উৎপাদন শেষ: অ্যালুমিনা এবং ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়ামের "সম্প্রসারণ প্যারাডক্স"
১. অ্যালুমিনা: উচ্চ বৃদ্ধি এবং উচ্চ মজুদের কারণে বন্দীদের দ্বিধা
জাতীয় পরিসংখ্যান ব্যুরোর তথ্য অনুসারে, ২০২৫ সালের মার্চ মাসে চীনের অ্যালুমিনা উৎপাদন ৭.৪৭৫ মিলিয়ন টনে পৌঁছেছে (+১০.৩% বার্ষিক ভিত্তিতে), যার মোট উৎপাদন প্রথম ত্রৈমাসিকে ২২.৫৯৬ মিলিয়ন টন (+১২.০% বার্ষিক ভিত্তিতে)। উৎপাদনের ক্রমাগত সম্প্রসারণ সত্ত্বেও, বাজার "আয় বৃদ্ধি না করে উৎপাদন বৃদ্ধি" এর একটি দুষ্টচক্রের মধ্যে পড়ে গেছে।
অতিরিক্ত সরবরাহ তীব্রতর হয়:আমদানি জানালা খোলার চাপের সাথে সাথে (অস্ট্রেলীয় FOB মূল্য $373/টনে নেমে এসেছে) দেশীয় অ্যালুমিনা সামাজিক মজুদ 3.958 মিলিয়ন টন ছাড়িয়ে গেছে এবং শানসি অঞ্চলে স্পট মূল্য নগদ খরচ রেখার (3250 ইউয়ান/টন) নীচে নেমে গেছে।
উৎপাদন হ্রাসের জন্য খরচের চাপ:হেনান, গুইঝো এবং অন্যান্য অঞ্চলের অ্যালুমিনা প্ল্যান্টগুলি নগদ প্রবাহের ক্ষতির কারণে রক্ষণাবেক্ষণ শুরু করেছে, যার ফলে মার্চ মাসে অপারেটিং ক্ষমতা মাসে ২.৮৫% হ্রাস পেয়ে ৮৮.৬ মিলিয়ন টনে দাঁড়িয়েছে। তবে, ইন্দোনেশিয়ায় ১ মিলিয়ন টন নতুন উৎপাদন ক্ষমতা প্রকাশ বিশ্বব্যাপী অতিরিক্ত ক্ষমতাকে আরও বাড়িয়ে তুলেছে।
২. ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়াম: উৎপাদন ক্ষমতার সর্বোচ্চ সীমার নিচে "আঁটসাঁট ভারসাম্য"
মার্চ মাসে ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়াম উৎপাদন ছিল ৩.৭৪৬ মিলিয়ন টন (+৪.৪% বার্ষিক), এবং প্রথম প্রান্তিকে মোট উৎপাদন ছিল ১১.০৬৬ মিলিয়ন টন (+৩.২% বার্ষিক)। দক্ষিণ-পশ্চিম অঞ্চলে উৎপাদন পুনরায় শুরু হওয়া সত্ত্বেও (ইউনান হংতাই ১.৫ মিলিয়ন টন পূর্ণ উৎপাদন ক্ষমতা বজায় রেখেছে), সরবরাহ স্থিতিস্থাপকতা নীতি দ্বারা সীমাবদ্ধ।
ক্ষমতা প্রতিস্থাপন প্রাধান্য পায়:সিচুয়ান, গুয়াংজি এবং অন্যান্য অঞ্চলগুলি মূলত ক্ষমতা প্রতিস্থাপনের মাধ্যমে উৎপাদন পুনরায় শুরু করে, যখন বাওতো অ্যালুমিনিয়ামের পুরানো উৎপাদন ক্ষমতা বৃদ্ধির জন্য প্রত্যাহার করা হয়, যার ফলে সীমিত নেট সরবরাহ বৃদ্ধি ঘটে।
মজুদ হ্রাস ত্বরান্বিত করে:এপ্রিলের শুরুতে, ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়ামের সামাজিক মজুদ কমে ৭৪৪০০০ টন (বছর-বছর -১৩৮০০০ টন) হয়েছে, এবং এলএমই মজুদও ৪৫৯০০০ টনে নেমে এসেছে, যা অ্যালুমিনিয়ামের দামের স্থিতিস্থাপকতাকে সমর্থন করে।
Ⅱ. চাহিদার দিক থেকে: ঐতিহ্যবাহী এবং উদীয়মান ট্র্যাকগুলির মধ্যে "কাঠামোগত ছিঁড়ে যাওয়া"
১. ঐতিহ্যবাহী ক্ষেত্র: স্থাপত্য এবং রপ্তানির দ্বিগুণ ধ্বংস
রিয়েল এস্টেট চেইন সঙ্কুচিত হতে থাকে:জানুয়ারি থেকে মার্চ পর্যন্ত, বাণিজ্যিক আবাসনের বিক্রয় এলাকা সূচক "ঠান্ডা" পরিসরে ছিল, নির্মাণ প্রোফাইল নির্মাণের হার ছিল মাত্র 61%, এবং অ্যালুমিনিয়াম উৎপাদনের বৃদ্ধির হার (1.3%) ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়াম সরবরাহের বৃদ্ধির হারের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম ছিল।
রপ্তানি শুল্ক আক্রমণের সম্মুখীন:চীনের উপর মার্কিন অ্যালুমিনিয়াম শুল্ক ১০৪% থেকে বেড়ে ১৪৫% হয়েছে, জানুয়ারি ও ফেব্রুয়ারিতে অ্যালুমিনিয়াম রপ্তানি গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৪.৫% কমেছে। কোম্পানিগুলি নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসেবে দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার ট্রানজিট বাণিজ্যের দিকে ঝুঁকছে।
২. নতুন শক্তি এবং উচ্চমানের উৎপাদন: নতুন ইঞ্জিনের চাহিদা
এর বিস্ফোরক বৃদ্ধিঅ্যালুমিনিয়াম খাদ:মার্চ মাসে, অ্যালুমিনিয়াম খাদের উৎপাদন ১.৬৫৫ মিলিয়ন টনে পৌঁছেছে (বছর-বছর+১৬.২%), যা নতুন শক্তির যানবাহনের হালকা ওজন (ত্বরিত ম্যাগনেসিয়াম অ্যালুমিনিয়াম প্রতিস্থাপন) এবং ফটোভোলটাইক ফ্রেমের চাহিদা (নতুন গার্হস্থ্য বিদ্যুৎ মূল্য নীতি থেকে উপকৃত) দ্বারা চালিত হয়েছে।
উচ্চমানের অ্যালুমিনিয়াম উপকরণের স্থানীয়করণে সাফল্য: ডংকিং স্পেশাল ম্যাটেরিয়ালস সফলভাবে পরীক্ষামূলকভাবে উচ্চ ম্যাগনেসিয়াম ওয়েল্ডিং তারের ফাঁকা তৈরি করেছে, লঙ্গি কর্পোরেশনের অ্যালুমিনিয়াম অ্যালয় ব্র্যাকেট অর্ডার বছরে 35% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং উচ্চমানের অ্যাপ্লিকেশন ক্ষেত্রগুলিতে আমদানি প্রতিস্থাপন ত্বরান্বিত হয়েছে।
Ⅲ.খরচ এবং মূল্য: অ্যালুমিনার পতন বনাম ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়ামের লাভের সম্প্রসারণ
১. খরচ বক্ররেখা পুনর্গঠন
অ্যালুমিনিয়াম অক্সাইড 'মৃত্যুর সর্পিল'-এ পতিত হয়েছে:দেশীয় বক্সাইটের দাম কমেছে (জিন ইউ অঞ্চলে মাসে মাসে ৫% কমেছে), কস্টিক সোডা এবং কয়লার মতো সহায়ক উপকরণের দাম কমেছে এবং শিল্পের ওজনযুক্ত খরচ ৩১৫৮ ইউয়ান/টনে নেমে এসেছে, তবে দাম আরও দ্রুত কমেছে (শানজি স্পট দাম ৩০০০ ইউয়ান/টনের নিচে নেমে এসেছে)।
ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়ামের লাভের মার্জিনের সম্প্রসারণ:অ্যালুমিনার খরচের অনুপাত ৪০% (২০২৪ সালে ৫৫%) কমেছে, ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়াম শিল্পের ওজনযুক্ত মুনাফা ৩৭০০ ইউয়ান/টনে পৌঁছেছে এবং ইউনান জলবিদ্যুৎ সুবিধাপ্রাপ্ত উদ্যোগগুলির (যেমন ইউনান অ্যালুমিনিয়াম কোং লিমিটেড) মোট মুনাফার মার্জিন ২৫% ছাড়িয়ে গেছে।
২. বর্ধিত মূল্য পার্থক্য
অ্যালুমিনা দোলন নীচে নেমে আসা:বিদেশী কম দামের উৎসের প্রভাব (ইন্দোনেশিয়া বিনিয়োগের জন্য ৬.৫ মিলিয়ন টন উৎপাদন ক্ষমতা যোগ করেছে) এবং দেশীয় নতুন উৎপাদন ক্ষমতা প্রকাশ (গুয়াংজির ২ মিলিয়ন টন প্রকল্প এপ্রিল মাসে পূর্ণ উৎপাদনে পৌঁছেছে) রিবাউন্ড স্পেসকে দমন করেছে এবং দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য প্রত্যাশিত অপারেটিং পরিসর ২৮০০-৩২০০ ইউয়ান/টন।
ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়ামের উচ্চ স্থিতিস্থাপকতা:LME অ্যালুমিনিয়ামের দাম 2450-2550 মার্কিন ডলার/টনের মধ্যে স্থিতিশীল রয়েছে এবং সাংহাই অ্যালুমিনিয়ামের মূল চুক্তিটি কম ইনভেন্টরি এবং নীতি প্রত্যাশা (দেশীয় "সরঞ্জাম পুনর্নবীকরণ" ভর্তুকি) দ্বারা সমর্থিত, যার স্বল্পমেয়াদী লক্ষ্যমাত্রা 20500 ইউয়ান/টন।
Ⅳ. আন্তর্জাতিক বাণিজ্য ও নীতি: 'ধূসর গণ্ডার' ট্যারিফ এবং সবুজ রূপান্তর
১. চীন-মার্কিন ট্যারিফ খেলার প্রভাব শৃঙ্খল
মোটরগাড়ি শিল্প শৃঙ্খলের পুনর্গঠন:মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র আমদানি করা গাড়ির উপর ২৫% শুল্ক আরোপ করেছে, যার ফলে টেসলার মেক্সিকো কারখানা উৎপাদন স্থগিত করতে বাধ্য হয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে চীনা অ্যালুমিনিয়াম রপ্তানির অনুপাত ৫% এ নেমে এসেছে (ওয়ান'আন টেকনোলজির মতো কোম্পানিগুলি ইউরোপীয় বাজারে তাদের স্থানান্তরকে ত্বরান্বিত করছে)।
রুসাল ট্রান্সফার কৌশল:রুসালের জন্য ইইউর অব্যাহতির সময়কাল যত এগিয়ে আসছে, রুসাল এশিয়ান গুদামগুলিতে তার স্থানান্তর ত্বরান্বিত করছে (মার্চ মাসে রাশিয়ায় ১৫৪,০০০ টন অ্যালুমিনা রপ্তানি করেছে), এবং রুসালের এলএমই মজুদ ৮২% এ বেড়েছে।
২. কার্বন নিরপেক্ষতা শিল্পের উন্নয়নকে চালিত করে
কার্বন ফুটপ্রিন্ট সার্টিফিকেশনের জন্য পাইলট প্রোগ্রাম চালু করা হয়েছে:Baise ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়াম কার্বন লেবেলিং সার্টিফিকেশন বাস্তবায়িত হয়েছে, এবং পুনর্ব্যবহৃত অ্যালুমিনিয়াম উৎপাদন ক্ষমতার লক্ষ্যমাত্রা প্রতি বছর 6 মিলিয়ন টন বৃদ্ধি করা হয়েছে (Alcoa-এর কম-কার্বন অ্যালুমিনিয়াম প্রিমিয়াম 15% এ পৌঁছেছে)।
বিদ্যুৎ খরচের খেলা:ইউরোপীয় প্রাকৃতিক গ্যাসের দাম ৩৫ ইউরো/মেগাওয়াট ঘন্টায় ফিরে এসেছে এবং ট্রাইমেট অ্যালুমিনিয়ামের জার্মান কারখানায় উৎপাদন পুনরায় শুরু করতে বিলম্ব হয়েছে। ইউনানে অভ্যন্তরীণ জলবিদ্যুতের স্থিতিশীলতা সরবরাহের ঝুঁকিতে পরিণত হয়েছে।
Ⅴ. ভবিষ্যতের জন্য দৃষ্টিভঙ্গি: উদ্বৃত্ত এবং রূপান্তরের দ্বৈত খেলা
১. অ্যালুমিনা: ক্ষতির কারণে তরলীকরণ, প্রান্তিক উৎপাদন হ্রাসের উপর মনোযোগ দিন
যদি দাম ৩০০০ ইউয়ান/টনের নিচে থাকে, তাহলে দ্বিতীয় প্রান্তিকে উৎপাদন হ্রাসের স্কেল বছরে ২ মিলিয়ন টন পৌঁছাতে পারে, তবে ইন্দোনেশিয়ার নতুন উৎপাদন ক্ষমতা সরবরাহ সংকোচনের প্রভাবকে পূরণ করতে পারে।
কৌশল টিপস: দীর্ঘমেয়াদী কাঁচামালের দাম বেশি দামে আটকে রাখুন এবং চায়না অ্যালুমিনিয়াম কর্পোরেশন (601600.SH) এর দিকে মনোযোগ দিন, যার নিজস্ব খনি রয়েছে।
২. ইলেক্ট্রোলাইটিক অ্যালুমিনিয়াম: কম মজুদ এবং নীতি লভ্যাংশের অধীনে কাঠামোগত সুযোগ
নতুন শক্তির (ফটোভোলটাইক+নতুন শক্তির যানবাহন) চাহিদার বার্ষিক বৃদ্ধি 800000 থেকে 1 মিলিয়ন টন, যা ঐতিহ্যবাহী ক্ষেত্রের পতনকে পুষিয়ে দেয়। অ্যালুমিনিয়ামের মূল্য কেন্দ্র 19500 থেকে 21500 ইউয়ান/টন বজায় রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে।
পোস্টের সময়: এপ্রিল-২২-২০২৫